2017年1月中国传统新年假期多数国内相关企业单位陆续休假，在持续一周多的春节假期结束归来，我们发现国内聚乙烯市场相对平静，但国际市场以及春节期间供应累积水平却是另一番景象。

单从国内市场价格走势来看，当月呈现月初震荡下跌，月中涨跌互现的走势。本月LLDPE月均价10307元/吨，环比跌0.95%，同比涨13.89%。LDPE月均价12050元/吨，环比跌3.7%，同比涨24.18%。HDPE除部分拉丝小幅涨跌50元/吨外，其余品种均小涨50-300元/吨。春节期间国内休市，年后归来现货市场价格表现与节前差异不大，波动在50-100元/吨，但是国际市场并未受我们节日气氛影响，通过下表看出，国际市场价格均出现明显上涨走势，主要因欧美市场前期外流货源较多，供应由过剩转为偏紧，支撑价格上涨。受此影响，未来国际市场聚乙烯货源后期倾向流入美国市场，国外供应商将进一步减少对中国市场的供应，这也将影响未来一段时间贸易商对进口货源采购节奏。

PE国际市场节日期间价格对比

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另外从供应来看，春节期间贸易市场多数暂停，但生产企业以及进口货源仍源源不断向市场供应现货，据卓创了解，石化生产企业库存水平明显增加，环比假期前聚乙烯库存总量增加超60%，当然春节期间累库在预期之内，对现货市场心态影响适中。除国内生产供应累积，作为进口依赖度较高的品种，伴随12月开始聚乙烯进口量突破105万吨，达近几年单月进口较高水平，预计1月份进口量环比12月变化不大，2月份预计小幅回落。数据统计显示，聚乙烯国内四大港口库存春节期间累积明显，环比假期前增加50%左右，同比去年节后同期增加超30%。因此对于2月走势，供应水平的变化趋势将显得较为重要。

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2月市场展望

上游市场：2月份欧佩克即将发布的产量数据需要重点关注，按照产油国推进程度而言，有望为油价带来阶段性支撑。此外，美伊紧张局势升级，也将成为近期市场关注焦点，特朗普若收紧对伊制裁，有望引爆原油多头行情。2月份原油走势倾向于稳中看多，尽管页岩油增产担忧重燃，但我们不看好原油的下行空间，美原油50美元仍将获得坚实支撑。在减产行动得到数据的有力支持后，多头心态有望得到强化，利于原油再度冲高。美原油周线图中，K线连续4周表现低迷，但51.75美元处存在强支撑。同时，K线反弹初步阻力位在54美元附近，突破后有望重返55美元上方。

供应面：就目前统计来看，2月国内聚乙烯装置检修涉及企业较少：兰州石化6万吨老全密度装置继续停车；上海金菲15万吨低压装置停车检修，预计2月16日左右重启；抚顺石化春节期间因故障45万吨全密度装置和35万吨低压装置于1月30日停车，分别在2月2日和3日恢复生产；中韩石化30万吨线性装置计划在2月8日至14日检修；另外茂名石化25万吨高压装置 计划6日至9日小修，11万吨高压装置预计14日至16日例行小修；扬子石化低压A线计划18日至21日例行消缺。相对供应量的大幅增加，损失量较小，供应依然较为充足。

需求面：春节节后归来，多数下游工厂尚未开工，多数工厂将在初十以后陆续恢复生产。以典型下游来看，地膜处于需求的旺季，厂家开工处于高位，不过棚膜需求逐渐减弱，厂家开工维持低位。整体上看，2月份伴随需求陆续恢复，仍能给予原料市场一定支撑。

综上所述，上游方面，原油市场维持稳中看多对聚乙烯现货市场无压力。基本面来看，2月份不论是国产供应还是进口供应，表现都较为充足，尤其中上旬受节日期间累库影响，目前石化和煤化工库存都处于相对高位，而进口也维持较高需要时间进行消化。需求方面尽管春节后下游客户有备货需求，另外地膜市场需求处于旺季，预计刚需对市场有一定支撑。另外考虑石化出库存操作拉涨会是主旋律，因此2月整体价格看高，但因供应充足，而需要尚需缓慢跟进，预计影响涨幅，LLDPE主流价格或维持在9900-10550元/吨。

来源：废旧头条

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