1、欧盟宽松背景下，法国和德国迎来大选，英国面临公投，恐怖袭击不断，4月欧元难安稳。对比之下，美元在加息预期放缓之后，或再次反弹，抑制大宗商品的过快上涨，原油首当其冲。
    2、国内稳增长政策不断加码，更多是缓解经济转型过程中的不稳定因素，缓解当前面临的经济下行压力。可见决策层一直在拿捏稳增长和调结构的并行之路，尤其是在近期经济增长成效不显著的情况下，政策不断加码，稳增长暂时成为市场的主基调。
    3、受蒸汽裂解装置检修影响，单体出现供给偏紧局面，尤其是乙烯单体现货供给更加紧张，刺激乙烯单体价格快速走高。从下面价差图看，3月份丙烯乙烯与石脑油的价差继续扩大，不同的是乙烯的价差扩大更加显著，触及2012年以来的历史高点。而相对于下游，PP与丙烯价差仍旧维持在正常水平，线性与乙烯的价差处于零轴以下。可见当前线性的快速上涨，成本支撑因素占比很大。
    4、在1月份M2大幅增加，2月份出台房产契税新政之后，市场对超级宽松的货币政策，以及对政府可能推出更多稳增长措施预期强化，整体市场情绪逐渐转暖，带动了期货市场的这波反弹走势。不过缺乏现货支撑的行情是不牢靠的，中长期趋势仍会回归到供需层面上。
    5、对比线性与乙烯的价差，和直接用石脑油生产线性成本分析，可见当前大型石化企业基本可以直接在市场售卖乙烯获利，而乙烯价格过高，导致小型依靠外购乙烯单体生产线性的企业出现负利率现象，因此当前行业出现冰钬两重天的格局。但只要裂解装置的检修季还在继续，货源供给持续偏紧，预计乙烯单体价格将维持坚挺，对聚乙烯存在一定的成本支撑。
    4月市场展望与投资策略：
    由于3—5月是农膜生产销售旺季，目前下游开工情况较好。国内聚乙烯下游终端工厂开工负荷逐步提高，平均开工率在70%—80%；包装膜及塑料制品企业生产开工率也有所提升，平均开工率在70%—75%。但受PE和PP期货价格大幅拉涨带动现货价格走高的影响，终端市场对高价原料拿货态度相对谨慎，在期价升水的情况下，短期或存在一定的回调需求。
    塑料：预计4月中上旬会因乙烯单体偏少，装置检修，社会库存偏低等影响维持强势。下旬走势仍旧需要关注装置检修是否会按照计划执行。此外当1609与1701价差回落到400以内时考虑短线价差扩大套利。
    PP：供需矛盾仍旧较重，且供给主体较为分散，市场竞争较为充分，或许存在降价促销的可能性，现货表现相对较弱，随时有变盘风险。1609与1701价差在200以内时考虑短线价差扩大套利。