中国白电产业具有完被的产业链，生产能力基本不会受到日本企业的影响。日本灾后重建将带动更多的家电需求，有利于中国家电企业的出口。因此我们预计日本大地震对白电企业影响偏正面。

2010年中国对日本出口冰箱、冰柜、空调、洗衣机占整体出口量的9%、4%、13%、15%。虽然日本的家电需求有一定占比，但并非决定性因素，因此对家电需求的正面影响不宜过度夸大。

1-2月家电零售数据点评

2011年1-2月家用电器和音像器材零售总额增长17.9%，高于全国商品零售15.9%的增长率。但2月家用电器和音像器材零售总额仅增长6.3%，低于全国商品零售11.5%的增长率。

2月家电行业零售增长率较差的主要原因是春节假期差异导致。

目前零售企业春节促销往往在春节前就已经开始，因此2011年1月的最后一周家电销售已经受益春节假期的促销。此外，家电生产企业在春节前也会出现出货高峰。2010年节前出货高峰在二月上旬，2011年节前出货高峰在一月下旬。例如，TCL二月液晶电视出货量同比下滑43%的重要原因就是节前出货高峰差异导致。

因此我们预计1月家电销售增长数据偏乐观，2月家电销售增长数据偏悲观。综合看1-2月家电销增长数据才比较合理。