PVC的产量和消费量在我国位居五大通用树脂之首，以PVC为代表的合成树脂是国民经济发展必须的基础性化工材料，为工业制造、建筑、医药和日用品生产等关系国计民生的产业提供了重要的原材料，在我国国民经济中占有重要地位。

    “PVC需求量与我国GDP增长率之间存在明显的正相关性，GDP每上升一个百分点可以带动PVC的需求量增加约50万吨以上。”大商所品种研究部王淑梅博士表示，近年来，随着我国城市化进程的加快，一系列惠农政策的相继出台和医药卫生体制改革进程的推进，必将带动我国建筑、农业设施、基础公用设施建设和医疗等领域有新一轮的快速发展。“PVC作为产业和国民经济发展的一种重要的基础性原材料，市场的需求将持续保持旺盛的势头。”

    PVC具有煤化工与石油化工双行业概念。王淑梅表示，由于PVC的生产主要有两种制备工艺：一是电石法，主要生产原料是电石、煤炭和原盐；二是乙烯法，主要原料是乙烯石油。国际市场上PVC的生产主要以乙烯法为主，而国内受到富煤、贫油、少气的资源条件限制，则主要以电石法为主。从生产成本角度分析，两种工艺在不同经济发展周期，成本差别较大。“通常情况下，在国际宏观经济高速发展阶段，由于油价较高，乙烯法生产成本较高，电石法成本优势明显；而一旦国际经济进入衰退，油价将在低位运行，而电石法由于能耗较高，煤电油运等下游原材料价格有支撑，成本优势消失。”

    她说，从远期情况看，随着我国经济开放程度的加深，国际PVC价格的变化也传导和带动国内价格产生相应的变动，这就间接将国际石油价格变化与国内PVC市场价格联系起来。据测算，PVC价格与石油价格和煤炭价格的相关系数都超过了0.6,表明PVC价格与煤炭、石油等能源价格之间存在较高的相关性，使得在我国尚无能源期货的今天，PVC品种更具投资魅力。

    “波浪型”的长期走势、强周期概念

    据了解，作为一种产业链条长，参与企业多，影响范围广的实物商品，PVC的供需与经济周期密切相关，PVC的中长期价格运动呈现出明显的周期性。

    “从历史数据分析，虽然GDP是影响PVC市场供求呈现周期性变化的重要原因，但PVC的市场波动通常滞后于GDP的波动，且频率更快，波动幅度更大。”王淑梅表示，从PVC市场中长期的波动来看，完成一个周期的时间段一般在3—4年，呈现三段式走势特点：先缓慢持续上涨，到达周期高点后迅速转头，触及周期低点，然后小幅反弹并持续低迷，直至下一个周期性上涨的到来，三个阶段持续的时段大致比例为5:1:2。

    对此，五矿海勤期货公司分析师张浩认为，“PVC中长期价格所具有的强周期性特点，不仅为企业制定经营生产决策和执行套保提供依据，也使投资者可以通过分析一系列影响宏观经济走势的因素，推测PVC价格的中长期运动情况，把握投资机会，进行投资。”

    PVC短期价格波动频繁

    期货市场的品种价格波动是投资者参与的重要前提条件之一。大商所该负责人表示，“PVC短期价格频繁波动的特点必将提高企业的套保需求，同时也为投资者创造更多的盈利机会。”我国PVC的生产呈现电石法和乙烯法两种工艺共存的中国特色，加上国际煤炭、原油和电石等原材料价格波动频繁，导致PVC价格不但具有强周期性，短期价格波动也非常频繁且剧烈，在2008年7月，PVC的市场价格还为8900元／吨，11月就下跌到5200元／吨，不到4个月内价格下跌了42%。

    易贸资讯高级行业分析师杜盈婷表示，虽然国内PVC生产以电石法为主，但天津大沽化、上海氯碱、齐鲁石化(600002,股吧)、宁波台塑等有石油资源优势或外资背景的化工企业仍采用乙烯法作为生产PVC的主要工艺，目前国内采用乙烯法生产的PVC还能占到1/5左右的市场总额。“从PVC历年价格走势情况来看，除市场供求变化、新、扩建企业的进入、生产成本、季节变化外，PVC区域价格的联动性以及显著的市场主导价格等因素都可能使PVC价格在较短的时间里出现巨幅波动。”

    据相关数据统计，华南、华东、华北三个地区的PVC价格均相互存在长期协整关系，三地区两两之间的相关性均在0.97以上，华南和华东地区之间的价格相关性最好。华南价格是全国价格的主导价格，它对华东、华北地区的价格影响水平分别为95.7%和73.9%，而后两者对华南价格则无明显的影响，但他们两者之间可以相互影响，影响力水平大致相当。杜盈婷表示，“此外，为了保障国内企业的发展，国内反倾销政策在一定程度上减少了国际市场对国内PVC产业的冲击，但这种保护政策经常随着经济形势变动，进而可能影响和改变国内PVC市场的供求格局，引导价格变动，因此政策变化也是PVC投资者应该留意的重要因素。”

    据了解，国内的PVC生产企业有143家，其中21家是沪深交易所的上市公司。根据统计，2007年我国从事PVC进出口业务的企业有近千家。根据中国塑料加工协会提供的统计数据，截止到2006年年底，PVC加工企业有1097家。

    市场人士表示，期货为企业提供了一种方便的回避和转移价格风险的方式。面对价格的起起落落、大涨大跌，PVC上、下游的广大企业都存在着套期保值的需求，这些成为PVC期货市场上套保投资的中坚力量的现货企业群，“不仅为PVC品种铺垫了坚实的客户基础，也使得PVC期货品种的价格发现过程更加便捷和理性，交易更加活跃和顺畅，更能满足理性投资者的要求。”