中国石油10亿元收购成品油业务上下游整合成形

　　【全球塑胶网2008年6月12日网讯】

SIZE: 14px; LINE-HEIGHT: 22px" width=680> 6月10日，中国石油(601857行情,股吧)(601857.SH)发布公告，公司将耗资10.0453亿元收购母公司旗下成品油业务及相应资产。

　　中国石油是集中了母公司优质资产后上市的，同样也继承了母公司的特点：其上游原油开采业务庞大，而下游炼油及分销业务较小。“它在扎马步，冀望能通过收购实现产业链上的平衡。”有业内专家说。

　　然而在油价倒挂的时代，成品油分销业务对中国石油的业绩是否有利呢？毕竟与国际市场价格相比，我国成品油零售价低出太多。

　　于是有市场分析人士认为：在印尼等国放弃成品油补贴后，中央政府可能也会逐步放开成品油的价格管制。“中石油集团此时将优质的加油站纳入上市公司，正是为下一步提升中国石油业绩做准备！”

　　对此，中石油集团相关高层未予以回应。

　　收购下游业务

　　6月10日，中国石油召开董事会临时会议，批准公司购买中石油集团公司所属23家企业所拥有的208座加油站、25座油库等成品油销售相关的业务及资产(含8家经营成品油销售业务公司的股权)，并同意公司与中石油集团签署《资产转让协议》，交易金额为人民币10.0453亿元。

　　据悉，上述资产均分布在经济发达地区的主干道上，其中8家经营成品油销售业务的公司都集中在环渤海经济圈及长三角地区，是当地主要的成品油销售企业。

　　此前有研究报告指出，中国石油拥有加油站1.8万座，年成品油零售量仅4800万吨，单站销售量尚不足3000吨，较中石化有很大差距。

　　“这是因为1998年石油行业重组时，中石油集团获得了长城以北各省的油田、炼厂和销售企业，中石化则得到了长城以南的油田、炼厂和销售企业。”上述业内专家称：“这在客观上形成了中石油上游业务优势明显、中石化中下游板块实力特强的格局。”

　　记者了解到，由于国内成品油消费旺盛地区主要集中在长三角、珠三角等东南沿海省份，西北、东北各省产能远大于当地实际需求，因此中石油集团每年都会将大量成品油资源从西北、东北各炼油厂运往华东、华南，交给中石化销售，这不但降低了中石油集团零售市场占有率，必须视中石化每年的外部采购数量而定，这更成为其公司迅速发展的瓶颈。

　　“只有成品油销售量稳定增长了，原油开采业务、化工业务等才能得到发展，因此零售市场占有率对石油企业来说十分重要。中石油在这点上尚有待提高。”有证券分析师说。

　　为了扭转这种局面，中石油集团历任首脑都极力扩张在南方各省份的成品油零售网点建设，包括加油站建设、油库建设和成品油配送网络建设，甚至在2002年前后出现了中石油、中石化员工为争夺加油站建设权而大打出手的尴尬场景。

　　然而由于南方是中石化的传统领地，中石油集团在当地的努力收效并不大，更多的是依赖南方省份原有的民营石油企业销售成品油，因此在这些地区中石油集团的石油销售公司，主要负责向民营石油企业批发成品油。

　　此次中石油集团正是将这些聚集在长三角地区、环渤海地区的石油销售企业及其相应资产置入上市公司，以增强其上市公司的成品油零售能力。

　　“此次关联交易正是中国石油为整合产业链价值进行的努力，只有下游销售板块实现扩张，中国石油的原油开采和炼化业务才能更好的发展，就像练武人常讲的扎马步一样。”上述证券分析师说。

　　机制改革待定

　　由于中央政府对成品油价格的管制，目前国内成品油价格倒挂严重，在华南一些省份，柴油出厂价已高于其市场零售价2000-3000元/吨。这时将母公司的销售业务购入是否会影响中国石油业绩呢？

　　“加油站亏损是肯定的，但很多直销业务并未执行政府规定的零售中准价，因此这次购入资产的盈利能力尚不能确定。”上述市场分析人士说。

　　中国石油、中石化一直都有成品油直销业务，即它们会向特定用户定期、定量供应成品油，销售价格由双方商定。

“通过这种模式，石油企业可以巩固零售市场份额，用户可以确保成品油的正常供给。在目前油荒频发的时候，这种营销模式很受大客户的欢迎。对于这些大客户来说，虽然成品油价格可能高一点，但正常的业务不致受影响。”那位市场分析人士说。

　　然而中国石油并未公布此次收购资产以往的销售业绩，因此无法判断其直供比例大小。

　　“但选择这个时点收购，不排除中石油集团已掌握成品油定价机制即将改革的可能性。中国石油董事长蒋洁敏5月在香港曾表示会以工作业绩来回报股东。目前提升公司业绩最直接的办法就是改革成品油定价机制，消除成品油倒挂。”上述分析人士说：“假若中石油集团真的已确切知悉改革时间表，那么此次中国石油的收购行动即可断定是为提升业绩而为。”

　　记者就此观点向中石油集团相关高层核实时，他们均表示不知情。

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